来源:智通财经网
智通财经AP获悉,中信证券发布研究报告称,当前电子板块估值处于历史绝对底部,核心资产价值凸显,重申积极 报告主要观点如下:
上游半导体看景气度,投资重点如何定?——板块投资策略:“重资产”看本土化,“轻资产”看前三名。
重点 半导体子板块四个核心问题:
1)行业景气度能否持续?能持续!全球半导体销售额成长,行业呈现结构性景气特点:从普遍缺货到“长短料”;
2)设备/制造子行业为何值得重点推荐?设备交期紧张+国产化景气;晶圆厂产能利用率高企,产品组合升级和涨价带动ASP增加;
3)设计公司投资思路有哪些变化?从去年 4)功率半导体景气度与供需分析?行业景气度仍然乐观,细分赛道增速分化, 下游终端角度看行业,哪些蓝海哪些卷?——板块投资策略:重点 重点 增量蓝海的四个问题:
1)汽车:电动化及智能化,汽车芯片变化和机遇有哪些?①域控制器变革;②MCU国产化替代;③汽车存储;④CIS增量;⑤功率半导体。
从苹果到特斯拉,是否能成为电子产业链新蓝海?汽车电子化中的增量机会
2)AIOT:耳机之后,AIOT谁接棒?智能手表,智能家居
VR之后,元宇宙硬件 存量市场的四个问题:
1)手机大盘趋势如何?整体存量市场, 2)哪些细分有增量?重点 3)产业链外迁可能性多大?短期看疫情或有扰动,中期看大部分环节不具备外迁经济性,长期看国内结构升级
其他周期性子行业下半年还有哪些投资机遇?——板块投资策略:重点 风险因素:全球宏观经济低迷风险,全球疫情持续,下游需求不及预期,创新不及预期,国际产业环境变化和贸易摩擦加剧风险,汇率波动等。