种子行业主要上市公司:拜耳(BAYRY.OTCM)、科迪华(CTVA.NYSE)、先正达(SYT.NYSE)、巴斯夫(BASFY.OTCM)、隆平高科(.SZ)、荃银高科(.SZ)等
本文核心数据:科迪华和隆平高科发展历程、产品布局、财务数据、种子市场竞争格局
发展历程对比:科迪华前身起步较早
科迪华是美国种子龙头企业,而隆平高科是中国种子龙头企业。科迪华成立于年,为从陶氏杜邦分拆出来的公司,结合了杜邦先锋、杜邦植物保护以及陶氏益农的技术和业务,其中,杜邦先锋成立于年,美国陶氏益农成立于年。科迪华业务涵盖种子与青贮添加剂产品、植物保护。相较于科迪华公司前身成立时间,隆平高科起步较晚。隆平高科成立于年,业务涵盖种子、农化、棉花、油菜及其他。冠两优华占、昌两优8号、悦两优美香新占等为公司主推水稻种子品种。
布局对比
——种子产品布局:生产的种子产品种类繁多
在种子产品类型上,科迪华与隆平高科生产的种子产品种类繁多,其中,科迪华产品有苜蓿、油菜籽、谷物、玉米、棉花、水稻种子等,种子产品结合了先进的种质和性状;隆平高科产品有水稻、玉米、蔬菜瓜果、向日葵、杂谷种子等,同时构建了国内领先的商业化育种体系;从销售网络来看,科迪华业务覆盖范围更广,业务涵盖全球多个国家和地区;隆平高科正逐渐打开海外市场。
——种子产业链延伸:科迪华与隆平高科均对种子产业链进行了延伸
此外,科迪华与隆平高科均对种子产业链进行了延伸,目前科迪华业务涵盖种子与作物保护两大领域。年上半年,科迪华种子业务营收占比为64%,作物保护业务营收占比为36%。
隆平高科的产品及业务以种子为主,除种子外,还包括农化、棉花、油菜及其他产品。年上半年,隆平高科业务中,水稻种子业务收入达6.19亿,占营收的比重为55.31%,玉米种子、农化、棉花、油菜及其他、蔬菜瓜果种子、向日葵种子及杂谷种子业务分别占总营收的14.27%、10.43%、9.05%、7.79%与3.14%。
——销售网络布局:科迪华全球布局,隆平高科主要中国布局
在销售网络布局上,科迪华的业务已经遍布全球。科迪华也十分重视中国市场,早在上世纪70年代,陶氏化学与杜邦公司开始开拓中国市场。此后,杜邦先锋、杜邦植物保护和陶氏益农陆续在中国开展业务布局。种子业务方面,科迪华具备业界最完备的种子资源库,容纳全球主要地区专属的关键作物和特殊品牌。年上半年,科迪华种子业务在北美地区的营收占比最高,达69%;其次为欧洲、中东及非洲市场,营收占比达20%。
隆平高科主要在国内市场布局,同时,公司正加快水稻和玉米的全球化布局与开拓,其中,水稻业务以“一路”中的东南亚、南亚地区为主,玉米业务以“一带”中的南美、北美地区为主。年上半年,隆平高科营收占比最大区域为华中地区,占比达32.38%;其次为国外地区,占比达18.2%。
业绩对比:隆平高科种子业务营收及总营收均较科迪华更低
在营收方面,年上半年,科迪华的种子业务营收为62.72亿美元,折合人民币.68亿元,总营收.65亿元;隆平高科种子业务营收为10.03亿元,总营收11.2亿元。
从业务营收规模来看,隆平高科种子业务营收及总营收均较科迪华更低。但是随着隆平高科业务不断扩大,隆平高科的种子业务营收规模与总营收规模有望持续增长。
注:汇率按1美元=6.5人民币进行换算。
注:汇率按1美元=6.5人民币进行换算。
研发投入对比:隆平高科研发费用较科迪华更低
研发投入方面,年上半年,科迪华研发费用为5.74亿美元,折合人民币37.31亿元,约占总营收的8%;隆平高科的研发费用为0.76亿元,总营收11.2亿元,约占总营收的7%。
从研发方面来看,科迪华提供种子及性状技术和数字化解决方案,提高对天气、病害、昆虫、除草剂抵抗力以及强化食物及营养特性;隆平高科率先在国内建立商业化育种创新体系,大力发展生物技术,持续推进农作物高科技种子的研发、繁育、推广及服务。
市占有率对比:全球市场科迪华市占率第二,中国市场隆平高科第一
在市占率方面,根据Kynetec统计的市场规模以及各公司公报数据,年,全球种子行业市场中,排名前几位的公司依次为拜耳、科迪华、先正达集团、巴斯夫、Vilmorin,市场份额依次为20%、16.8%、6.9%、4%以及3.4%。
年,中国种子行业企业中,隆平高科、垦丰种业、苏垦农发、荃银高科、鲜美种苗市场份额领先,分别达5%、2.4%、2.4%、2.1%以及1.9%。近年来,隆平高科正逐渐打开海外市场,但总体来说,公司在全球市场仍有待挖掘。
美国科迪华V.S.中国隆平高科对比总结
整体来看,科迪华较隆平高科处于领先地位,隆平高科种子业务在全球市场仍有待挖掘。
以上数据参考前瞻产业研究院《中国种子行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》,同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。
更多深度行业分析尽在,还可以与+经济学家/资深行业研究员交流互动。